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不可否认,非农就业数据对美国经济有着不可替代的重要地位。一份出色的就业报告可能会让美联储选择继续按兵不动,从而推高美国国债收益率。另一方面,这也将导致股市变得复杂:劳动力市场状况好转意味着美联储降息可能性下降,短期内会拖累股市;然而强劲的就业数据也暗示经济形势好转,长期来讲对股市大有裨益。

在他看来,可围绕三条主线寻找核心资产,即高景气细分子行业、稳定增长的消费行业、具有显著预期差的传统低估值行业。筛选标的时,应从细分行业中排名前三且具有竞争优势的公司或细分行业中盈利模式独特、增速最快的公司中挑选,重点关注具有低PB高ROE、低PE高ROE、低PEG、稳定现金流等特点的公司。

第六个是居民部门杠杆率的上升对消费的挤出效应,现在居民部门的杠杆率,按照(BIH)的数据,我们已经达到49%了,彦斌的报告从家庭支出的角度,跟美国接近了,这就说明我们的居民部门负债率已经很高了,而居民部门负债70%的债务来自房贷。所以从这个意义上说,房贷或者居民部门的债务对消费有挤出。5月份消费数据的下降是不是跟这个有关联?这个也值得进一步研究。

事实上,今年以来我国减税降费举措密集出台,力度很大。仅今年下半年,国务院就已近十次“点题”降低税费负担,减税成为“高频词”,尤其是小微企业和创业创新企业获得感更为明显,一大波新的减税利好正在逐步释放。国务院近日发布《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》,要求聚焦减税降费,研究适当降低社保费率,确保总体上不增加企业负担,激发市场活力。此前,国务院常务会议又确定在实施好已出台措施的同时,再推出支持实体经济发展的新举措。全年再减轻企业税负超过450亿元。国务院还多次提出要求确保减税降费尽快落实到位。

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