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皇氏集团将经营业绩暴跌归咎于新媒体版权市场发生较大变化，导致公司该板块业务成本高企、盈利能力下降，从而拖累了公司整体利润。作为国内水牛奶之王，皇氏集团原本专注于乳制品，从2014年开始，公司大力转型至文化领域，先后进行大规模收购，从而打造了“乳业+文化”的双轮驱动发展模式。导致皇氏集团盈利能力大降的新媒体版权业务正是公司此前收购的资产，其中3年前耗资7.8亿元收购的盛世骄阳业绩承诺数完成率仅为28.38%，远不及预期。

因此，承认保值与增值双重目标的内在矛盾，接受实现保值与预判市场在本质上的互斥，将保值目标纯粹化，是实现有效保值的必要前提。对于这一矛盾的解决方案，国际上众多成熟的大型集团企业的做法是完全摒除市场预判和增值愿望，一旦敞口出现，就立即无条件、高比例操作保值对冲，并且在对冲成本上保有一定的容忍度。但对于不少国内企业而言，出于各种原因，其在现阶段往往难以彻底去除预判市场的倾向与实现增值的压力。对此，一个可以尝试的解决方案是：在企业所有者和高层管理者逐步树立以风险中性为锚的理念的同时，由汇率风险管理者以实现保值目标纯粹性为目的，尝试构建有条件的、双重目标共存的管理体系（见图1）。在该体系中，汇率风险管理者可以尝试将主观预判的压力与意愿从保值目标中剥离，将其收纳在边界明确的增值目标中；同时，针对纳入保值目标管理的敞口，设置不受主观预判干扰、符合企业风险偏好、长期稳定的最低保值比重，并实现保值目标、保值策略、保值评价之间的配套和闭环。通过这一方式，使保值目标清晰、可执行，企业在现阶段难以回避的双重目标不再互相冲突。未来，则可随着企业逐步趋于成熟，增值目标所占的敞口比重很可能会自然地逐渐缩小，甚至最终归零。目前，这一管理方法已在一些国内企业的实践中开始推行。

责任编辑：陈平原标题：51公积金旗下网贷平台“51有钱”宣布良退51公积金最近糟心事有点多。近日，51公积金旗下网贷平台“51有钱”宣布停止运营。而在今年1月份，51公积金宣布赴港交所IPO。6个月后，51公积金招股说明书的状态显示为失效。

综上，以保值目标、保值策略、保值评价为主干和核心，汇率风险管理体系的管理基础得以成立，但远未到达终点。对于集团型企业，汇率风险管理者至少还需在管理职能与管理层级两个维度展开工作：一方面实现市场、采购、投资、融资、考评乃至投资者关系等多个管理职能在汇率风险管理条线上的有效协同分工；另一方面，理顺总部、事业部/业务板块、分子公司等上中下各层级在汇率风险管理中的权责关系。此外，还应通过业财一体信息化建设的不断升级，实现业务、市场、交易、资金、财务信息流的自动集成，以提升保值管理的自动化程度与整合度。总之，落实保值理念，真正实现风险中性，应当作为汇率风险管理者牢记的初心，始终贯彻于所有管理工作中。

随后，阿里小蜜从账号问题到淘宝的售前、售中、售后，以及后来服务整个阿里生态体系。在陈海青看来，智能客服的发展得益于知识图谱和深度学习两项技术的发展。目前，通过算法模型智能聚类未解决的问题和在线化标注训练回流闭环，云小蜜能够不断学习新的知识，从而提高回答问题的准确率，准确率达到90%。

学校计划接待300到400名学生，教学语言为学生母语，不需要遵循当前至少保证50%法语教学的规定。2019年3月，欧洲银行业管理局的总部将从伦敦搬到巴黎，学校首先接待管理局工作人员的小孩，当然也向巴黎大区的学生开放。此外，菲利普强调，2018年秋季开学时，将在巴黎地区的国际高中新增加1000个位置。